Bloomberg: România a cheltuit peste 1 miliard de euro pentru a apăra leul în martie, pe fondul turbulențelor globale

Banca Națională a României a cheltuit peste un miliard de euro în martie 2026 pentru a stabiliza leul, într-un context de volatilitate pe piețele financiare internaționale provocată de războiul din Orientul Mijlociu, scrie Bloomberg.

Intervenția a avut loc în cadrul sistemului de flotare controlată, prin care banca centrală încearcă să mențină moneda națională într-un interval neanunțat public.

În ciuda ieșirilor semnificative de capital de pe piețele valutare, măsurile BNR au contribuit la menținerea stabilității leului. Moneda națională s-a depreciat cu doar 0,1% față de euro, în condițiile în care alte valute din regiune au înregistrat fluctuații mai mari.

În același timp, rezervele valutare ale României au crescut la 67 de miliarde de euro la finalul lunii martie 2026, față de 65 de miliarde de euro în februarie.

Creșterea a fost susținută, printre altele, de emisiuni de obligațiuni în valută și de intervențiile băncii centrale pe piața valutară.

Analiștii remarcă faptul că stabilitatea leului contrastează cu volatilitatea altor monede din regiune, precum forintul maghiar.

Banca centrală a menținut în ultimii ani un nivel record al rezervelor valutare, pe care îl consideră „adecvat” pentru susținerea monedei în perioade de incertitudine.

În același timp, tensiunile geopolitice globale și creșterea prețurilor la energie ridică îngrijorări legate de inflație și de o posibilă încetinire economică, atât în economiile dezvoltate, cât și în cele emergente.

De ce a intervenit BNR pe piața valutară

Intervenția băncii centrale a fost determinată de necesitatea stabilizării leului într-un moment în care piețele globale au fost afectate de vânzări masive de active, iar prețul petrolului a crescut puternic.

Conflictul din Orientul Mijlociu a amplificat incertitudinea, iar investitorii au început să își mute capitalul către active considerate mai sigure. Sistemul de flotare controlată al leului permite o anumită flexibilitate a cursului, dar menține în același timp stabilitatea ca ancoră importantă pentru economie.

Prin aceste intervenții, banca centrală încearcă să protejeze și ținta de inflație, care se situează în prezent în jurul valorii de 10%.

Cum afectează tensiunile geopolitice monedele piețelor emergente

Tensiunile geopolitice au provocat presiuni asupra monedelor din piețele emergente. Războiul din Orientul Mijlociu a dus la creșterea prețurilor petrolului și la perturbări în lanțurile globale de aprovizionare, ceea ce amplifică presiunile inflaționiste și înăsprește condițiile financiare.

Mai multe bănci centrale, inclusiv cele din India și Indonezia, au intervenit la rândul lor pentru a-și susține monedele.

Impactul este resimțit mai ales de economiile care importă petrol, deoarece costurile mai mari la energie cresc riscul de inflație și de încetinire economică. În schimb, statele exportatoare de petrol beneficiază de venituri mai mari, însă perspectivele de creștere economică globală rămân sub presiune.

Ce urmăresc analiștii în perioada următoare

Analiștii urmăresc cât timp va persista volatilitatea de pe piețele financiare și dacă banca centrală va continua intervențiile pe piața valutară.

Nivelul record al rezervelor valutare este considerat un tampon important împotriva șocurilor externe. Totuși, dacă tensiunile geopolitice se vor intensifica sau dacă prețurile la petrol vor rămâne ridicate, ar putea fi necesare noi intervenții.

Investitorii analizează și semnele de reziliență economică în piețele emergente, după o perioadă în care perspectivele de rating și sentimentul din piețe s-au deteriorat.

Deocamdată, stabilitatea leului este văzută ca un indicator important pentru modul în care alte economii emergente ar putea face față presiunilor generate de contextul global.

Banca centrală de la București a declarat, potrivit Bloomberg, că nu comentează activitățile de pe piață. Prim-viceguvernatorul Leonardo Badea  a declarat joi, într-o conferință, că rezervele valutare ale României se află în prezent la un nivel record de 67 de miliarde de euro, ceea ce reprezintă un „nivel adecvat” pentru a servi drept ancoră în vremurile incerte. Rezervele totalizează aproximativ 80 de miliarde de euro, inclusiv aurul.