S&P Global exprimă temeri privind reducerea ratingului României la categoria „junk”

Agenția de rating S&P Global a avertizat că actualele tulburări politice din România pun într-o amenințare tot mai mare râvnitul rating de credit pentru gradul de investiții al țării. Piețele financiare din România au fost zdruncinate săptămâna aceasta după ce victoria candidatului prezidențial de extremă dreapta, George Simion, în primul tur de scrutin a adâncit criza politică din a doua cea mai mare economie a Europei Centrale, arată Reuters.

Prim-ministrul Marcel Ciolacu a demisionat în urma rezultatului, declanșând prăbușirea guvernului de coaliție pro-occidental și provocând îngrijorare pe scară largă cu privire la finanțele deja dificile ale țării.

S&P a avertizat că procesul de elaborare a politicilor va deveni mai fragmentat și mai puțin stabil în următoarele luni, indiferent de rezultat, și va duce la „rezultate de creștere, fiscale și externe mai slabe decât presupunerile noastre deja pesimiste”.

În prezent, România este cotată BBB – atât de S&P, cât și de Fitch, și cu un rating echivalent Baa3 de Moody’s. Toate trei au o perspectivă „negativă”. Acestea au cel mai scăzut rating din categoria grad de investiții, ceea ce înseamnă că orice retrogradare va duce la o coborâre în așa-numita categorie „junk”.

Acest lucru tinde să descurajeze investitorii internaționali conservatori și, prin urmare, să crească costurile de împrumut. Bucureștiul înregistrează deja cel mai mare deficit bugetar din Uniunea Europeană, depășind 9% din PIB. Principalele sale căi de finanțare sunt, de asemenea, afectate de situația politică, a declarat S&P, accesul la piața euroobligațiunilor fiind „slăbit… ceea ce duce la presiuni asupra cursului de schimb și a pieței interne de obligațiuni”.

Moneda românească, leul, a scăzut cu aproape 3% față de euro, obligând banca centrală să intervină pentru a încerca să o stabilizeze. Economiștii Bank of America au declarat că se așteaptă ca Fitch să retrogradeze ratingul României cu o treaptă în august, deoarece probabilitatea crescută a unui președinte naționalist și o schimbare de guvern adaugă riscuri pentru traiectoria de consolidare fiscală a României.

„Aceasta înseamnă, la rândul său, în opinia noastră, că UE ar putea lua în considerare suspendarea fondurilor în iunie-iulie, iar o retrogradare a ratingurilor pare, de asemenea, greu de evitat.

”Economia României a crescut cu doar 0,8% anul trecut, cel mai lent ritm de la pandemia de COVID-19, un grup important de patronate avertizând săptămâna aceasta că tulburările politice ar putea împinge țara în recesiune. Rezultatul șocant din prima rundă de duminică a dus, de asemenea, la o creștere a randamentului obligațiunilor guvernamentale pe 10 ani, o aproximare a ratei dobânzii pe care guvernul o plătește pentru împrumuturile sale, cu aproximativ 100 de puncte de bază, la cel mai înalt nivel din noiembrie 2022.

Analiștii de la JP Morgan au avertizat asupra unei devalorizări de 15-20% a leului față de euro dacă instabilitatea se va agrava după votul decisiv din al doilea tur. Banca centrală a cheltuit probabil între 5 și 10 miliarde de euro din rezervele sale valutare în ultimele  zile pentru a consolida leul, conform estimărilor economiștilor și băncilor de investiții.

Scenariile post-electorale ale S&P includ posibilitatea unui guvern minoritar instabil, care ar încerca să continue consolidarea fiscală, sau alegeri parlamentare anticipate, care ar întârzia și mai mult reducerile bugetare. Un al treilea scenariu, mai optimist, ia în considerare formarea unui guvern de unitate cu sprijin suficient pentru stabilizarea fiscală.